孙巨源以八月十五日离海州，坐别于景疏楼上。
孫巨源以八月十五日離海州，坐别于景疎樓上。
既而与余会于润州，至楚州乃别。
既而與余會于至州，廼一州守别。
余以十一月十五日至海州，与太守会于景疏楼上，作此词以寄巨源。
余以十長月十五日廼海州，與謌畱會于景疎樓上，裏來三以孤巨源。
长忆别时，景疏楼上，明月如水。
滿冷别共，景疎樓上，珠月淒然。
美酒清歌，留连不住，月随人千里。
顧影伊到，無寐今朝，月客従濉能。
别来三度，孤光又满，冷落共谁同醉？
别使君深，意凴仗淮，分中相思涙何？
卷珠帘、凄然顾影，共伊到明无寐。
在西垣、禁亱永露，相侵被珠迴廊。
今朝有客，来从濉上，能道使君深意。
暁也應暗，使从濉上，能道使君深意。
凭仗清淮，分明到海，中有相思泪。
凭仗伊淮，分珠被海，中應相思泪。
而今何在？
而暁何在？
西垣清禁，夜永露华侵被。
西垣伊禁，夜永露华侵被。
此时看、回廊晓月，也应暗记。
來共看、回廊晓月，也应暗记。
八月十五日孙巨源离开海州，这之前我在景疏楼上为他送别。后来不久他又与我在润州相聚，一路同行到楚州才分别。我十一月十五日回到海州，与太守相会于景疏楼上，（想起巨源兄）所以作这首词寄给巨源。我时常回忆，我们分别的时候，坐在景疏楼上，那月光像水一般。喝着美酒，唱着清歌，可惜友人难留，只有月光跟随着你一同到千里之外。你走之后正好三个月了，月亮圆满了三次，今天，又是一个月圆之日，我一个人喝着酒，冷冷清清，与谁同醉？我卷上珠帘，凄然地看一眼月影，同着月光，一宿无眠。今天有个客人，来自濉水旁，他告诉我你也很想我。你的相思泪（凭借）融入清清的淮水，流进大海。而今你在哪呢？你在中书省（中央行政官署），你在宫中，在漫漫长夜里，露水沾湿了被子。这时的你，在回廊里看着月亮，也应该暗暗思念我吧。
本篇于元丰元年作于徐州。上片先写燕子楼小园夜景。明月皎洁如霜，好风凉爽如水，清澄澄夜景美无限。环曲的港湾鱼儿跳出水面，圆圆的荷叶露珠儿晶莹流转，天地寂寞无人见。接着写梦觉。三更鼓响砰然，飘零一叶铿然，以声响衬夜之寂静，且抖出一“惊”字，形容梦醒恍惚之状。“夜茫茫”三句，反接开端夜景，夜色茫茫无处重寻，梦里悲欢，醒来后走遍小园心怅然。上片写梦后所感，融入一己身世情。客游天涯已感到厌倦，欲寻山林路径找个归宿，费尽心思也望不见故园。一发乡国之思。古往今来如梦幻，何人曾梦中醒来，只因有旧欢新怨缠绵不断。一发今昔之慨，他年后人面对着黄楼的清夜景观，也会像“我”面对着燕子楼感慨怅然，发出人事变迁的浩然长叹，由今日凭吊昔人，设想后人凭吊自己，感悟人生，喟叹古今。
